Использование работающих срочных контрактов на
Вышеизложенное можно подытожить.
1. Использование работающих срочных контрактов на российском срочном рынке сводилось участниками к следующим операциям:
• арбитраж;
• спекулятивные операции;
• хеджирование (в гораздо меньшей степени).
При этом арбитраж обеспечивал основной объем открытых позиций, а спекуляции — основной объем торгов.
2. Для трех функционирующих на российском срочном рынке контрактов сроки жизни составляли от нескольких месяцев до нескольких лет. Стагнация рынка срочных контрактов связана либо с падением волатильности соответствующих спот-рынков (доллар и государственные ценные бумаги), либо с чрезмерной волатильностью (рынок корпоративных бумаг).
3. Запуск поставочных и индексных товарных контрактов был невозможен как в середине девяностых, так и сейчас из-за отсутствия прозрачности спот-рынка, существенной доли теневого рынка, отсутствия необходимых инфраструктур, высокой степени монополизации рынков и наличия на нем мощных структур, жестко лоббирующих свои интересы.
