о том, чем владеет компания
Баланс дает нам информацию о том, чем владеет компания (активы) и как организовано финансирование того, чем она владеет (пассивы) Названия многих статей баланса являются ясными для понимания. Подробную информацию о содержании статей баланса можно получить из плана счетов.
А теперь самое главное — посмотрим на соотношение балансовой стоимости акций и рыночной их стоимости (табл. 10). Рыночную цену, понятное дело, берем из котировок на последнюю дату; на 11 ноября 2005 г. она составила 26,74. А балансовую стоимость — из баланса. Вытаскиваем из раздела статистики этого интернет-ресурса данные о количестве акций — Shares Outstanding: 1,82 В, т. е. 1,82 млрд акций находится в обращении. Таким образом, текущая капитализация компании составляет более $45 млрд (умножили котировальную цену на количество акций в обращении). А суммарный акционерный капитал (строка Total Stockholder Equity) составляет только $6 738 000. Таким образом, мы можем констатировать, что рынок уже достаточно заинте ресовался акциями данной компании и значительно их оценил. Если мы хотим получить недооцененные рынком акции, то в данном случае мы сильно опоздали.
Далее можем просмотреть структуру активов. Активы компании — около 17 млрд, из них нематериальные активы составляют 3,110 (Intangible Assets) и 0,845 (Goodwill). Чистая стоимость материальных активов (Net Tangible Assets) составлет $2,783 млрд — последняя строка баланса. При таких не слишком впечатляющих оценках, возможно, стоит более внимательно проанализировать другие компании отрасли. На сайтах западных финансовых агентств и крупных интернет-проектов можно не только найти отчетность по компании, данные по статистике, но также и сравнить с данными по отрасли Например, согласно данным из анализируе мая нами компания АМХ занимает второе место из 55 компаний отрасли по капитализации (см. табл. 11), т. е. является одной из двух наиболее крупных. АМХ находится в верхней части списка по скорости роста за последние пять лет по отношению Р/Е. В графе Industry Leader дается значение соответствующего параметра для компании, лидирующей по данному показателю в отрасли.
Берем себе также на заметку, что можно найти в этом отраслевом списке акции компаний, недавно обращающихся на бирже. А значит, есть шанс, что мы станем свидетелями более быстрого роста цены за счет возросшей ликвидности и интереса инвесторов к новой бумаге.
